郑州德利第二微粉耐材有限公司 好意思国经济再现滞胀疑团 好意思联储濒临两难抉择

　　◎记者 陈佳怡

　　跟着好意思国经济减慢的信号较着增多，关连好意思国经济“滞胀”风险的筹商重回视线。

　　近期公布的一系列经济数据娇傲，好意思国经济出现下行风险。当地技巧2月28日，亚特兰大联储GDPNow模子的更新数据娇傲，好意思国一季度经济增速恐转负，或将萎缩1.5%。若这成为践诺，将是自2022年第一季度以来，好意思国经济初度出现季度镌汰。

　　而就在几天前，亚特兰大联储GDPNow模子给出的相干瞻望数值依然2.3%。短短几天内，好意思国第一季度GDP增速瞻望值出现大幅下滑，与好意思国经济增长放缓迹象相呼应。

　　在上述模子数据更新的消除天，好意思国商务部经济分析局公布的数据娇傲，1月好意思国个东说念主破钞支拨（PCE）价钱指数环比高涨0.3%，同比增长2.5%；剔除食物和动力价钱后，1月中枢PCE价钱指数环比增长0.3%，同比涨幅为2.6%，均适合市集多数预期。证据还娇傲，1月好意思国个东说念主收入环比增长0.9%，但个东说念主破钞支拨环比着落0.2%。

　　最近的走访数据也娇傲，企业和破钞者对好意思国经济前程的省略情趣日益增多。举例，好意思国宇宙大型企业接洽会2月25日发布数据娇傲，好意思国2月破钞者信心指数为98.3，显贵低于1月的105.3；2月标普劳动业PMI初值为49.7，跌破50的兴衰线，有时堕入萎缩。

　　市集关于好意思国经济的担忧累赘了近期好意思股的施展。在曩昔的一周，标普500指数和纳斯达克指数双双收阴，其中纳指跌幅较深。在好意思国经济数据走弱的鼓吹下，好意思债收益率近期握续下行，10年期好意思债收益率当今已回落至4.24%近邻，短期好意思债收益率跌破4%。

　　而另一方面，好意思联储去通胀“终末一公里”仍然笨重。算作好意思联储最为喜爱的通胀谋划，中枢PCE物价指数与预期相符，略略缓解了市集的病笃悔过。但此前好意思国劳工统计局公布的数据娇傲，好意思国1月破钞者价钱指数（CPI）超预期，通胀上行风险仍然阻遏冷漠。

　　“滞”与“胀”汇聚会，再次给好意思联储带来货币计策贫乏。一方面，通胀风险上升预示着好意思联储可能推迟进一步降息；另一方面，潜在的经济增长放缓则意味着需要更快降息。好意思国堪萨斯城联储主席施密德近日警告称，通胀预期正在上升，同期经济增长濒临省略情趣，这可能会使好意思联储不得不在通胀风险与经济增长担忧之间寻求均衡。

　　在经济数据的扰动之下，好意思联储降息预期反复波动。芝商所“好意思联储不雅察”用具娇傲，当今市集预期好意思联储本年头度降息时点将提前至6月。

　　分析东说念主士以为，好意思国经济增长的下行风险趋于上行，但好意思联储行事仍将保握严慎。中金公司固定收益接洽团队暗示，好意思国经济动能濒临的下行压力可能仍会加大，一样好意思股波动的放大和潜在承压回调，好意思国破钞者的信心可能会出现更为较着的回落，好意思国经济的滞胀特征或进一步泄露。

　　民生证券宏不雅团队暗示，现时市集关于好意思联储3月19日议息会议不降息的预期接近100%，需温煦的是点阵图和季度经济瞻望，好意思联储是否会调度GDP和通胀瞻望。

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包袱剪辑：江钰涵 郑州德利第二微粉耐材有限公司